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iPhone销量深陷罗生门,但当下看衰其2018年市场表现或为时尚早

iPhone销量深陷罗生门,但当下看衰其2018年市场表现或为时尚早

Xtecher原创 丨 行业洞察

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2017-12-27

邻章

Xtecher特稿作者

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文|邻章

这个圣诞节,苹果似乎正在遭遇大麻烦。

在降速门危机还未散去的当下,又被业界报道的iPhoneX销量不及预期,其2018年一季度订单或将同比下跌四成左右的消息拖下水,带动市场进入恐慌期,拖累苹果核心产业链厂商几乎是集体跳水。

数据显示,周二苹果股价在美股盘前跌近3%,市值跌破9000亿美元,而苹果的核心供应商在本周也未能幸免,诸如玉晶光电、和硕、富士康等都在前两天的交易中遭遇股价下跌,其中玉晶光电周二股价下跌2.4%,本周累计跌幅达到11.4%;和硕的股价本周跌幅为3.2%;富士康在前两天交易中股价下跌1.8%。

而引起这轮苹果概念股集体跳水的最大原因,在于业界部分媒体报道iPhone X的市场表现不及预期。

此前《经济日报》周一援引消息人士的说法称,苹果将把第一季度iPhone X的销量目标下调至3000万部,低于此前的5000万部,降幅达四成。与此同时,一些分析师也对iPhoneX的市场需求表示失望,诸如美国的JL Warren Capital预计,由于较高的价格以及缺乏有趣的创新,市场需求将受影响,而iPhone X第一季度的出货量只会有2500万部。中国券商国金证券预计,这款手机的定价将抑制消费者需求,此外,生产速度较慢也将影响销量。

 

 

但iPhone X销量不及预期并非是业界的普遍观点,从现实来说,事实上业界对于iPhoneX的销量预期,正呈现出两极分化特征。在上述iPhoneX销量不及预期的报道之外,亦有诸多的消息指出iPhone X在市场广受欢迎,对其未来持以乐观态度。

诸如芝加哥Loop Capital在上周的研报中表示:“我们的研究继续表明,明年前两个季度iPhone X的出货量将保持强劲。”该机构预计,2018年第一季度iPhone X的出货量为4000万到4500万部,高于当前季度的3000万到3500万部。

杰富瑞分析师则预计,明年第一季度iPhone X的销量将约为4000万部。

华尔街市场分析机构罗森布拉特证券公司(Rosenblatt Securities)声称,上述的这些负面报道内容并不属实,认为台媒的报道事实上是套用了此前iPhone 8/8 Plus的产量削减情况而预测12月期间的iPhone X生产会面临困境。也正因如此,该机构重申对苹果股票的“买入”评级,将苹果股票目标股价维持在180美元,与此同时,该分析机构还预测在截至12月底的这一财季期间,苹果iPhone X的销量将显出强劲势头。

 

 

而此前,摩根士丹利在日前发布的一份最新统计报告亦是显示,在关键市场iPhone X的表现亦是亮眼:数据显示,iPhone X不仅加快了苹果在中国现有用户更新换代的速度,甚至还吸引了许多安卓系统用户投入到苹果的怀抱。iPhone X在中国的渗透速度远远高于iPhone 8和iPhone 8 Plus,并且激发了被压抑两年的iPhone用户换机需求。直接让原来大约两年的换机周期缩短了一半。同时表示到2018年iPhone X依然是市场上最受欢迎的选择。而库克在本月早些时候的中国之行中,苹果CEO蒂姆·库克(Tim Cook)表示,他对iPhone X在中国市场的需求非常高兴。在北美市场,苹果在的亦是表现抢眼,据Rosenblatt报告显示,在“黑色星期五”周末促销活动期间,苹果共售出了约600万部iPhone X。

所以综上,我们似乎可以说,这些两极分化的报告正在为苹果的销量制造一场罗生门,让市场上的散户们变得惶惶不可终日,一会儿补仓,一会儿抛售。

而个人认为,对于苹果概念股的入场者,事实上与其被市场各种眼花缭乱,以不同统计口径所得出的数据报告带着走,还不如等待苹果官方公布财报数据,解开销量疑惑的水落石出。

我们看到,在苹果的季度财报中,其都会具体列出产品的销量表现与其对于下一季度的营收预期。而通过这些预期,我们可以一窥其对产品销量的未来表现的一个大致预估。

当然,若是非要去关注调研机构数据,个人更为建议关注一些诸如IDC这类大型数据调研机构公布的数据,从历史来看,IDC这类大型数据调研机构所公布的数据与苹果历次官方公布的数据相差无几,诸如在第三季度的iPhone数据中,苹果官方数据(4667.7万部)就与IDC(4670万部)、在第二季度中苹果官方数据(4102.6万部)就与IDC(4100万部)的销量是高度接近的,而对于其他一些小的调研机构和媒体引援的所谓匿名数据透露等,历史来看,个人认为从这些数据,其实在很大程度上是大可不必过于在意的。

而若从苹果在2017年财年Q4财报中公布的营收预期来看,事实上苹果对于iPhone的表现是充满信心的,当时苹果给出的 2018 第一财季的营收预测为达到了创纪录的 850-870 亿美元。而这一历史最高水平的助力因素,自然是iPhone系列的市场表现。

而事实上,我们透过苹果的财报数据,能看到的是苹果在关键产品的市场销量表现上,具备相对稳固的市场表现。在iPhone上,虽然有着销量增速触顶的风险,但在过去一年,苹果每次在销量上都能够基本达到市场预期,在过去四个季度中,我们看到苹果在iPhone销量上分别取得了5%,-1%,2%,3%的同比增速。

而从这些数据来看,事实上我们能够得出的一个结论是,iPhone的季度销量具备了相对的稳固性,大起大落的情况是已经不容易出现。而个人同时认为,这一状况也将会在2018年继续保持,iPhone的销量可能难以出现大的涨幅,但是也很难出现如报道般的一个季度锐减四成的情况。

从目前市场状况来看,虽然iPhone X并未带来初代iPhone那般的改变世界,但在事实上,其仍旧是正在引领智能手机的下一阶段进化路径,其全面屏幕、Face ID都成为了业界追赶的对象,具备了领先优势。而综合来看,在2018年的市场中,在高端市场,真正有实力与之一战的也或许只会有三星的S9系列。

但从历史来看,三星S9系列或将会对iPhone X的最终销量影响有限,事实上二者共同形成的是对高端市场的进一步统治。用一句惯用的话来说是:神仙打架,小鬼遭殃。

 

 

而在高端市场之外,事实上苹果也正通过对于旧款旗舰降价,来形成了颇为完善的中高端产品布局。在苹果的发布会上,我们就看到苹果形成了从399美元到999美元的产品线布局。而这将有助于苹果在更为广泛的市场建立竞争力,迎战中国智能手机厂商们推出的中高端智能手机。

综上:

个人认为,在当下看衰iPhone在2018年的市场表现,还是为时尚早的,个人对于iPhone在2018年的表现,基本上持以正向态度,如果苹果不再如2017年般两次搬起石头砸自己的脚,个人对其在2018年的市场表现,会持以更好的预期。

注:本文所有图片源自网络。

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